ДЕНЬГИ БОЛЬШЕ НЕ В ЦЕНЕ

На заседании совета директоров ЕЦБ решено снизить базовую процентную ставку до 0,15 процента и ставку по депозитам до -0,1 процента. Необходимость экстренных действий вызвана усилением тенденции к дефляции в еврозоне.
Рядовому вкладчику такое даже в страшном сне не приснится: за положенные на депозит сбережения не ему начисляют проценты, а он платит банку. Впрочем, рядовых вкладчиков та неординарная мера, на которую 5 июня впервые в своей истории пошел Европейский центральный банк (ЕЦБ), и не коснется. Так называемая отрицательная процентная ставка в размере 0,1 процента годовых распространяется только на коммерческие банки. Причем лишь на те, которые хотели бы временно депонировать свои ликвидные средства на счетах Центробанка.
Деньги должны работать
За что же банкам такое наказание? За то, что они не выполняют своей ключевой задачи – кредитовать реальный сектор экономки. Европейский бизнес после длительной рецессии в еврозоне остро нуждается в свежем капитале, однако кредитно-финансовые институты, напуганные этим кризисом, предпочитают либо вкладывать деньги в ценные бумаги, либо откровенно осторожничают и просто держат многомиллиардные суммы в Центральном банке.
Такие депозиты давно уже не приносят им дохода, ведь ЕЦБ в ходе борьбы с кризисом последовательно снижал (практически до нуля) все свои ключевые ставки, в том числе и ту, которую он предлагает коммерческим банкам за переданные ему на хранение ликвидные средства.
Многие банки, тем не менее, предпочитают такую бесприбыльную надежность тем рискам, которые связаны с кредитованием частного сектора. Вот за это им теперь в буквальном смысле слова придется расплачиваться.
Так что цель введенной ЕЦБ штрафной ставки, пусть пока и чисто символической, – подтолкнуть банки активнее заняться кредитованием предприятий и потребителей, чтобы те своими инвестициями и покупками раскручивали экономику. В столь навязчивом стимулировании нуждаются, прежде всего, кредитно-финансовые институты южных, проблемных стран еврозоны, включая Испанию, где получить свежие деньги сейчас особенно трудно. В то же время в Германии, например, заемные средства вполне доступны желающим.
Символический шаг без конкретных последствий
Впрочем, многие эксперты сомневаются, что отрицательный процент даст желаемый результат. Ведь в еврозоне нет нехватки ликвидных средств. Расширению кредитования в периферийных странах мешают, прежде всего, высокий уровень задолженности предприятий и прочие кредитные риски. Банки скорее будут терпеть убытки из-за отрицательной процентной ставки, чем увеличивать риски, в частности, на межбанковском рынке. Кроме того, банки страдают, прежде всего, от большого количества просроченных кредитов в своих портфелях, и отрицательная ставка в таком положении вещей ничего не изменит.