Три проблемы Евросоюза

У Евросоюза остается все меньше времени для решения трех острых проблем: как быть с греческими долгами, с кризисом европейских банков и стабилизационным фондом?

В эти дни прошли два саммита лидеров стран Европейского Союза. "Каждый раз, когда мы объявляем о проведении саммита, котировки на биржах растут. Вот мы и решили проводить их как можно чаще", — отшутился один из помощников председателя Европейского совета Хермана ван Ромпея в попытке объяснить частые встречи в верхах.

Но какие именно задачи пытались решить ведущие европейские политики на этих саммитах? Основных задач три: расширение возможностей европейского стабилизационного фонда при сохранении его нынешнего объема в 440 миллиардов евро, проблема задолженности Греции и помощь европейским банкам по выходу из кризиса.

Самые жаркие споры велись вокруг Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Расширение его возможностей позволит фонду взять своего рода "опеку" над Испанией и Италией, которые в этом случае смогли бы размещать свои гособлигации на рынке под относительно низкий процент.

Как предполагается, возможности фонда могут быть расширены до 2 триллионов евро. Но Франция и Германия никак не могли прийти к единому мнению о том, с помощью каких финансовых механизмов этого достичь. Канцлер ФРГ Ангела Меркель выступает за то, чтобы у покупателей гособлигаций стран-должников еврозоны была страховка, покрывающая от 20 до 30 процентов возможных потерь в случае невыполнения тем или иным государством своих обязательств по облигациям.

В Париже настаивают на том, чтобы подключить к финансированию стабфонда Европейский центральный банк (ЕЦБ). Последний выдавал бы стабфонду кредиты в больших размерах. Сам ЕЦБ эту идею отвергает. Член руководства ЕЦБ и глава германского бундесбанка Йенс Вайдман заявил, что это было бы равносильно печатанию новых денег — запуску на полную мощь печатного станка.

Вторая проблема состоит в том, что европейцам придется списать часть долгов Греции. Уже в июле президенты и главы правительств стран Евросоюза договорились с частными кредиторами, банками и ЕЦБ о том, что они добровольно спишут 21 процент задолженности правительства в Афинах. Но сегодня этого, похоже, недостаточно.

Президент Франции Николя Саркози возражает. Списание большей суммы долга сильно ударит по крупнейшим французским банкам, которые держат греческие облигации на сумму до 60 миллиардов евро. А спасать банки и, соответственно, нести потери, придется французской казне.

Списание долгов не по душе и ЕЦБ, которому грозит убыток в 50 миллиардов евро. Покрывать его будут в первую очередь те же Франция и Германия вместе с другими странами ЕС, владеющими банком на паях. Как бы то ни было, при списании долгов Греции должна быть сохранена видимость, что это делается добровольно. Ведь инвесторы купили страховки на случай греческого дефолта. Выплат по страховкам следует избежать.

Учитывая списание долгов Греции, банкам, которые покупали греческие гособлигации и облигации других должников еврозоны, будет все сложнее получать деньги на межбанковском рынке. Недоверие среди кредитно-финансовых институтов растет. Многим банкам в Европе, прежде всего греческим, испанским, итальянским и французским, необходим дополнительный собственный капитал, чтобы не оказаться банкротом. Как обеспечить банки необходимыми финансовыми средствами, пока неясно.

Франция предлагает, чтобы банки поддержал Европейский фонд финансовой стабильности. Тогда удастся снять нагрузку с национального бюджета. Германия поддерживает идею принудительной рекапитализации банков. Но немецкие банки, особенно крупнейший DeutscheBank, выступают против вхождения государства в их капитал. Более того, они предупреждают, что навязанная регулятором более высокая доля собственного капитала приведет к тому, что будет ограничено кредитование реального сектора экономики.

Помимо острых проблем, лидеры стран-членов ЕС обсудили и перспективные вопросы. Канцлер Германии Меркель предлагает государствам, получающим деньги из стабфонда, уступить часть суверенитета. Постоянная группа экспертов ЕС, ЕЦБ и МВФ должны контролировать, по замыслу Меркель, выполнение бюджета стран-должников.

Многие политики в ЕС пришли к мнению, что еврозона должна лучше координировать свою экономическую и налоговую политику. Будущий экономический блок руководства еврозоны — еврогруппа должна получить настоящие полномочия, что потребует изменения законов Евросоюза.

Это возможно при согласии всех стран-членов. Но только ратификация документов национальными парламентами займет не меньше двух лет. ФРГ предлагает сократить этот срок до года. Изменения законодательной базы ЕС не должны быть табу, неоднократно повторяла в последние недели канцлер Германии.